डिज़नी ने अपनी पहली तिमाही की कमाई के लिए वॉल स्ट्रीट की उम्मीदों को हरा दिया, लेकिन यह इसकी विशाल पुनर्गठन योजना थी जिसने सुर्खियाँ चुरा लीं। सीईओ बॉब इगर के वापस शीर्ष पर आने के साथ, डिज़नी खर्चों को कम करके और रचनात्मक शक्ति को अपने कंटेंट क्रिएटर्स के हाथों में डालकर अपने व्यवसाय का “महत्वपूर्ण परिवर्तन” करने की कोशिश कर रहा है। इसमें अपने व्यवसाय को तीन खंडों में पुनर्गठित करने की योजना शामिल है, साथ ही लागत में $5.5 बिलियन की कमी भी शामिल है। यह 7,000 नौकरियों, या इसके कार्यबल के लगभग 3% को भी समाप्त कर देगा। बुधवार को घंटों के बाद के कारोबार में डिज्नी के शेयरों में 5.4% की वृद्धि हुई, क्योंकि निवेशकों ने इस घटनाक्रम की सराहना की। तो क्या यह खरीदने का समय है? गुरुवार को सीएनबीसी के “स्ट्रीट साइन्स एशिया” पर स्टॉक खरीदने के लिए और उसके खिलाफ अपना मामला बनाने के लिए दो निवेशकों का सामना हुआ। बेयर बनाम बुल पॉल मीक्स, इंडिपेंडेंट सॉल्यूशंस वेल्थ मैनेजमेंट के पोर्टफोलियो मैनेजर, आगे की चुनौतियों के पैमाने के प्रति जागरूक हैं। “यार, जब आप इतनी बड़ी कंपनी के साथ उस आकार का पुनर्गठन करते हैं, तो यह आसान नहीं होने वाला है। यह बहुत कठिन होने वाला है, बॉब इगर शीर्ष पर है या नहीं,” मीक्स ने कहा। उनका मानना है कि पुनर्गठन एक “बहु-वर्षीय कसरत” होगी। “इस बीच, आप उपभोक्ता विवेकाधीन क्षेत्र में कई स्टॉक खरीद सकते हैं जिनके पास पुनर्गठन का भारी भार नहीं है। उनके पास अभी भी अमेरिका के सर्वश्रेष्ठ ब्रांड हैं, और उत्पादों का उचित मूल्य है,” उन्होंने कहा। लेकिन एल्बियन फाइनेंशियल ग्रुप के मुख्य निवेश अधिकारी जेसन वेयर डिज्नी पर स्थिर हैं। उनका मानना है कि कंपनी एक “महान व्यवसाय” है और निवेशकों को दीर्घकालिक दृष्टिकोण रखना चाहिए। वेयर ने कहा, “स्ट्रीमिंग लाभप्रदता में बदल जाती है और मेरे शब्दों को चिह्नित करती है, वे लाभदायक होने जा रहे हैं, इसमें कुछ और तिमाहियों का समय लग सकता है, लेकिन जब वे वहां पहुंचते हैं, तो यह एक वृद्धिशील हेडविंड है जो प्रति शेयर कमाई बंद कर देगा।” वह मीक्स के आकलन से असहमत हैं कि नेटफ्लिक्स डायरेक्ट-टू-कंज्यूमर स्पेस का “किंग” बना रहेगा। उन्होंने कहा कि जहां नेटफ्लिक्स को 150 मिलियन सब्सक्राइबर्स तक पहुंचने में सात साल लगे, वहीं डिज्नी प्लस को उसी आंकड़े तक पहुंचने में सिर्फ ढाई साल लगे। उन्होंने कहा, “डिज्नी पालने से कब्र तक के व्यवसाय के साथ एक विस्तृत खाई वाली कंपनी बनी हुई है।” “बच्चों को डिज्नी फ्रेंचाइजी में फेंक दिया जाता है और डिज्नी बिजनेस मॉडल जीवन भर उनके साथ रहेगा। यह अपरिवर्तित है।” उनका मानना है कि स्ट्रीमिंग लाभप्रदता और लागत प्रबंधन के आसपास के मुद्दों को संबोधित करने के बाद स्टॉक का मूल्य $ 170 हो सकता है – जो कि इसके वर्तमान शेयर मूल्य से 44% अधिक है।