गिरे हुए क्रिप्टो एक्सचेंज एफटीएक्स के निराश ग्राहक अपने गहरी जेब वाले उद्यम समर्थकों के पीछे जाने से पहले ही समय की बात थी। दरअसल, क्लास-एक्शन मुकदमे के बारे में सबसे आश्चर्यजनक बात पहले ध्वजांकित ब्लूमबर्ग द्वारा – एक जो सिकोइया कैपिटल, पैराडाइम, और थोमा ब्रावो पर अपने उपयोगकर्ताओं के नुकसान के लिए एफटीएक्स को बढ़ावा देने का आरोप लगाता है – यह है कि यह कल दायर किया गया था और जल्दी नहीं।
फिर भी, हर फर्म के कुलपतियों को बेहतर उम्मीद थी कि इससे कुछ नहीं होगा या पूरा उद्यम उद्योग बड़ी मुसीबत में है। एक परीक्षण — यहाँ तक कि एक समझौता — के व्यापक प्रभाव हो सकते हैं।
यहां संभावित समस्या है: नई शिकायत विशेष रूप से एफटीएक्स को “वैधता की हवा” देने वाली तीन फर्मों पर उनके विभिन्न कार्यों के माध्यम से आरोप लगाती है, जिसमें एफटीएक्स के संस्थापक सैम बैंकमैन-फ्राइड के बारे में एक चमकदार टुकड़ा शामिल है जिसे सिकोइया कैपिटल ने कमीशन किया (और बाद में इसे हटा दिया। वेबसाइट), एक स्टार्टअप ग्राइंड घटना पिछले साल जहां सिकोइया पार्टनर मिशेल बैल्हे ने “द अनस्टॉपेबल राइज ऑफ एफटीएक्स” नामक सत्र के लिए बैंकमैन-फ्राइड का साक्षात्कार लिया और पैराडाइम के सह-संस्थापक मैट हुआंग और थोमा ब्रावो के संस्थापक ऑरलैंडो ब्रावो के बूस्टरिश ट्वीट किए। (MicroStrategy Michael Saylor के एक ट्वीट के जवाब में, लोगों को चेतावनी देते हुए कि “केवल एक वैध एक्सचेंज पर #bitcoin का व्यापार करें, जिस पर आप भरोसा करते हैं,” ब्रावो ने अपने ट्विटर फॉलोअर्स को ट्वीट किया: “केवल @FTX_Official के साथ #bitcoin का व्यापार करें।”)
कानूनी शिकायत कई मीडिया आउटलेट्स को भी संदर्भित करती है जहां इन निवेशकों को बैंकमैन-फ्राइड की प्रशंसा गाते हुए उद्धृत किया गया था, जिसमें एक मार्केटवॉच पीस भी शामिल है जहां ब्रावो को यह कहते हुए उद्धृत किया गया था कि बैंकमैन-फ्राइड “एक अभूतपूर्व ऑपरेटर होने के साथ दूरदर्शी होने को जोड़ती है। . . यह दुर्लभ है।
शिकायत में उद्धृत कोई भी नई जानकारी नहीं है। यह सब निवेशकों को पीछे मुड़कर देखने में मूर्ख बनाता है। इसमें से कोई भी सुझाव नहीं देता है कि निवेशकों ने अपनी सार्वजनिक टिप्पणियों के संदर्भ में कुछ भी सामान्य नहीं किया। उन्होंने सक्रिय रूप से एक निवेश को बढ़ावा दिया, और क्या कोई अकेला निवेशक है जो ऐसा नहीं करता है? दिन के लगभग किसी भी समय ट्विटर या टेकक्रंच या ब्लूमबर्ग टीवी पर एक नज़र डालें और आप निवेशकों को उनकी पोर्टफोलियो कंपनियों के बारे में बात करते हुए देखेंगे या पढ़ेंगे।
क्या ऐसा प्रचार अपराध है? अगर ऐसा है तो इसके लिए पूरी इंडस्ट्री दोषी है। वीसी अपने “वैल्यू ऐड” के हिस्से को स्टार्टअप्स के ब्रांड को बढ़ाने में मदद के रूप में देखते हैं। कई दशक पहले उद्योग के धरातल पर उतरने के बाद से वे “अपनी किताब पर बात कर रहे हैं”। सोशल मीडिया के आगमन के साथ, यह केवल और अधिक कष्टप्रद हो गया।
क्या यह साबित करता है कि ये विशिष्ट निवेशक किसी को धोखा देने की कोशिश कर रहे थे – कि वे एक ऐसे एक्सचेंज पर ध्यान आकर्षित करने की कोशिश कर रहे थे जिसे वे गुप्त रूप से कार्ड का घर मानते थे? मैं वकील नहीं हूं, लेकिन मुझे वाकई इसमें संदेह है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि मुझे फाइलिंग में मामला नहीं दिख रहा है (नीचे देखें)।
इसमें कोई संदेह नहीं है कि एफटीएक्स में संस्थागत निवेशकों ने भारी पंगा लिया। अकेले इस नए मुकदमे में नामित तीन फर्मों ने एफटीएक्स पर आश्चर्यजनक रूप से $550 मिलियन का नुकसान उठाया, जिस पर तब से वकील-सीईओ द्वारा “पुराने जमाने के गबन” का आरोप लगाया गया है, जो अब दिवालियापन के माध्यम से कंपनी को चला रहा है।
लेकिन वीसी उद्देश्य से पेंच नहीं करते हैं; सार्वजनिक अपमान व्यापार के लिए अच्छा नहीं है। आप यह तर्क दे सकते हैं कि इसके निवेश की समझ रखने वाले सभी क्रेडिट के लिए, सिकोइया कैपिटल को विशेष रूप से बेहतर पता होना चाहिए। माना जाता है कि एफटीएक्स अब बैंकमैन-फ्राइड, अल्मेडा रिसर्च द्वारा स्थापित एक अन्य संगठन के साथ स्वतंत्र रूप से धन का आदान-प्रदान कर रहा है, ठीक फर्म की नाक के नीचे।
उसी समय, एफटीएक्स में फर्म के निवेश का नेतृत्व करने वाले सिकोइया पार्टनर अल्फ्रेड लिन ने स्पष्ट रूप से कहा है कि फर्म का मानना है कि बैंकमैन-फ्राइड द्वारा उसे “गुमराह” किया गया था, और वह बैंकमैन-फ्राइड द्वारा व्यक्तिगत रूप से धोखा महसूस करता है, इसलिए नहीं कि निवेश ही लेकिन क्योंकि उसे लगा कि वह बैंकमैन-फ्राइड को जानता है। “यह डेढ़ साल का कामकाजी रिश्ता है, जिसे मैंने अभी भी नहीं देखा है। और यह मुश्किल है,” लिन ने कहा एक कार्यक्रम जिसकी मैंने मेजबानी की पिछला महीना।
सिकोइया के उचित परिश्रम के बारे में पूछे जाने पर, उन्होंने इसका बचाव किया, यह सुझाव देते हुए कि एक उद्यम फर्म बहुत कम कर सकती है जब इसे एक संस्थापक द्वारा पूरी तस्वीर के साथ प्रस्तुत नहीं किया जा रहा है। “हमने बैलेंस शीट को देखा, हमने सहायक कंपनियों के संगठनात्मक चार्ट को देखा, हमने देखा कि कैसे [big a percentage] अल्मेडा एफटीएक्स के वॉल्यूम का था। हमने तरह-तरह की चीजें देखीं। जिस कंपनी अल्मेडा को हम जानते थे वह हेज फंड थी। हम जानते थे कि वे एफटीएक्स पर व्यापार कर रहे थे। लेकिन यह FTX के किसी भी संगठनात्मक चार्ट पर नहीं था। [And] जब हमने पूछा, ‘क्या ये दो कंपनियां स्वतंत्र हैं?’ हमें बताया गया था कि वे थे।
नए मुकदमे का नेतृत्व सैन डिएगो की लॉ फर्म रॉबिंस गेलर रुडमैन एंड डाउड कर रही है।
2014 में, उसी लॉ फर्म ने तीन निजी इक्विटी फर्मों – कोहलबर्ग क्राविस रॉबर्ट्स, द ब्लैकस्टोन ग्रुप, और टीपीजी कैपिटल – से $590 मिलियन का समझौता करने में मदद की थी – जब उन पर कॉर्पोरेट अधिग्रहण लक्ष्यों की कीमतों को कम करने के लिए एक दूसरे के साथ मिलीभगत करने का आरोप लगाया गया था। .
हम एफटीएक्स से संबंधित सूट पर टिप्पणी के लिए कल रात फर्म तक पहुंचे और अभी तक कोई प्रतिक्रिया नहीं मिली है। इस दौरान दाखिल किया है एक अन्य वर्ग कार्रवाई मुकदमा अवाया होल्डिंग्स के खिलाफ, एक व्यावसायिक संचार कंपनी जिसने अपने पिछले दिवालियापन से उभरने के पांच साल बाद कल दिवालियापन दायर किया था।
ऊपर चित्र: 2016 टेकक्रंच डिसरप्ट इवेंट में सिकोइया कैपिटल के अल्फ्रेड लिन
FTX निवेशकों की ओर से क्लास-एक्शन मुकदमा दायर किया गया द्वारा टेकक्रंच स्क्रिब्ड पर