एक धारावाहिक उद्यमी के रूप में जिसने प्रसिद्ध रूप से कुछ सहन किया है UPS और चढ़ाव, पार्कर कॉनराड ने लगभग यह सब देखा है। या तो उसने पिछले हफ्ते तक सोचा होगा। निश्चित रूप से, उन्होंने कभी सिलिकॉन वैली बैंक पर एक रन की कल्पना नहीं की थी, जिसने उनकी छह वर्षीय कार्यबल प्रबंधन कंपनी, रिपलिंग के संचालन को अचानक से बदल दिया, कि यह अपने ग्राहकों की जरूरतों को पूरा करने के लिए मनी मार्केट फंड में 130 मिलियन डॉलर का परिसमापन करेगा।
न ही उन्होंने कल्पना की थी कि 12 घंटों के भीतर, रिपलिंग एक प्रकार के बीमा के रूप में $500 मिलियन की ताजा फंडिंग सुरक्षित कर लेगा, बहुत ही संभावित परिदृश्य में एसवीबी का मेल्टडाउन लगभग उतनी जल्दी हल नहीं हुआ था जितना कि हुआ था।
फिर भी दोनों चीजें कम क्रम में हुईं, जिससे रिपलिंग को आपदा से बचने में मदद मिली और संभवतः 1,800 लोगों की कंपनी को हमेशा के लिए बदल दिया। अब, एक हफ्ते बाद, कॉनराड सुझाव देता है कि वह अभी भी इसे संसाधित कर रहा है, कह रहा है कि वास्तव में घबराने का समय नहीं था; करने के लिए बहुत कुछ था।
हर जगह सब कुछ एक साथ
40 वर्षीय बैंक के इतने सारे ग्राहकों के साथ, कॉनराड ने पहली बार सुना कि पिछले गुरुवार, 9 मार्च की सुबह शराब बनाने में परेशानी हो रही थी। एसवीबी के बारे में कर रहे हैं?’” कॉनराड अब याद करते हैं। “मैं ऐसा था, ‘तुम किस बारे में बात कर रहे हो?” और उन्होंने कहा कि उन्हें वेलोर इक्विटी पार्टनर्स में एक निवेशक से फोन आया था जिन्होंने उन्हें बताया कि उन्हें अपना पैसा एसवीबी से बाहर ले जाना चाहिए। कोनराड की शुरुआती प्रतिक्रिया थी, ”यह पागल लगता है; मैंने इसके बारे में कुछ नहीं सुना है।” फिर उन्होंने अपने लैपटॉप को और करीब से देखना शुरू किया, जहां ट्विटर पर, बैंक से पैसा निकालना बहुत ही अचानक स्टार्टअप की दुनिया में चर्चा का विषय बन गया था।
रिपलिंग के अपने निवेशकों के फोन पर एसएमएस संदेशों के आने के साथ, कॉनराड ने जल्दी से “एसवीबी जोखिम” नामक एक स्लैक चैनल खोला, जिसमें कंपनी की वित्त टीम को आमंत्रित किया गया था, लेकिन कंपनी के सीटीओ, अल्बर्ट स्ट्रैसिम और अन्य इंजीनियरों को लूप करने से पहले कुछ समय के लिए झिझक रही थी। कॉनराड कहते हैं: “मैं किसी को भी डराना नहीं चाहता था या आंतरिक रूप से कोई संकट खड़ा नहीं करना चाहता था जब तक कि हम सुनिश्चित नहीं थे कि कोई समस्या थी।”
11:30 बजे तक यह साफ हो गया था; एक मुद्दा था। सिलिकन वैली बैंक के लंबे समय तक सीईओ रहे ग्रेग बेकर ने पिछले दिन बैंक द्वारा फाइल किए गए 8-के के आसपास संदर्भ प्रदान करने के लिए जूम कॉल लॉन्च किया, रिपलिंग की इंजीनियरिंग टीम का बढ़ता प्रतिशत देश के विभिन्न हिस्सों से हैश आउट करने के लिए सुस्त बातचीत में शामिल हो गया। कंपनी की बैंकिंग और भुगतान रेल को एसवीबी से जेपी मॉर्गन तक ले जाने का एक तरीका।
रिपलिंग के लिए अच्छी खबर है, जो अपने ग्राहकों के लिए पेरोल से लेकर उनके डिवाइस प्रबंधन, स्वास्थ्य लाभ और कॉर्पोरेट कार्ड तक सेवाओं की एक विस्तृत श्रृंखला का प्रबंधन करती है: इसने नौ महीने पहले ही अपने कुछ बैंकिंग कारोबार को जेपी मॉर्गन में स्थानांतरित कर दिया था। कॉनराड कहते हैं, “यह एसबीवी के साथ किसी विशेष चिंता से बाहर नहीं था।” वे कहते हैं कि इसके बुनियादी ढांचे में कुछ अतिरेक पैदा करना बुद्धिमानी थी। इसके अलावा, रिपलिंग ने भी लॉन्च किया था वैश्विक पेरोल उत्पाद अक्टूबर में और जेपी मॉर्गन के पास “बहुत अधिक वैश्विक क्षमताएं” थीं, वे कहते हैं।
फिर भी, टीम ने सोचा कि अगर कभी धक्का लगा, तो वे अपने पेरोल व्यवसाय को स्थानांतरित कर सकते हैं – जो अब हर महीने पेरोल भुगतान में लगभग $ 2 बिलियन की प्रक्रिया करता है, कॉनराड कहते हैं – एसबीवी से दूर “लगभग दो सप्ताह के भीतर।” अब, वह खिड़की, खिड़की के बाहर थी।
कॉनराड कहते हैं, “हमने वास्तव में उस समय भी नहीं सोचा था कि एसवीबी विफल होने वाला था, या भुगतान नहीं होने वाला था।” टीम ने सोचा था कि संभावित परिदृश्य यह थे कि कोई अन्य बैंक एसवीबी खरीदेगा, या इसकी जोखिम प्रोफ़ाइल आवश्यकता से बदल सकती है या रिपलिंग पर पीआर ब्लोबैक हो सकता है यदि यह एक संकटग्रस्त बैंक से संबद्ध होना जारी रखता है। गुरुवार की रात तक, “हमने सोचा, हमारे पास सबसे खराब स्थिति में भी आगे बढ़ने के लिए कम से कम एक सप्ताह है।”
जमा हुआ
ज्यादातर लोग इस बारे में नहीं सोचते हैं कि उनका वेतन उनके नियोक्ता से उनके बैंक तक कैसे पहुंचता है, लेकिन यह सीधा शॉट नहीं है। रिपलिंग, विशेष रूप से, अपने ग्राहकों के खातों को सप्ताह के प्रारंभ में डेबिट करता है, जिससे धन को व्यवस्थित या साफ़ करने के लिए पर्याप्त समय मिलता है। एसवीबी ने ऐतिहासिक रूप से कर्मचारियों को उन निधियों का भुगतान करने के लिए रिपलिंग के निर्देश प्राप्त किए हैं; इसने उन भुगतानों को फेडरल रिजर्व को भेज दिया है; फेडरल रिजर्व तब ACH नामक इस व्यापक इंटरबैंक प्रणाली के हिस्से के रूप में कर्मचारियों के विभिन्न बैंकों को पैसा भेजता है। लेकिन पिछले सप्ताह की शुरुआत में डेबिट किए गए फंड और ऐसा प्रतीत होता है कि पिछले गुरुवार की शाम को रातोंरात भेज दिया गया था, यह फेडरल रिजर्व में कभी नहीं आया।
शुक्रवार की सुबह 5:30 बजे कोनराड बुरी खबर से जागा। बिस्तर से कूदते हुए, वह अपने खुले लैपटॉप के साथ रसोई में नीचे चला गया, रसोई की मेज पर लेगो को हटा दिया, और सिलिकॉन वैली बैंक में “ऑप्स टीम” के सदस्यों के रूप में बैठ गया, कई तारों और भुगतानों के कारण एक परिचालन बैकअप का वर्णन किया। बैंक एक ही समय में प्रसंस्करण कर रहा था। तरलता का कोई मुद्दा नहीं था, उन्होंने दोहराया। भुगतान निकल जाएगा।
कोनराड अभी भी सुबह 9 बजे अपनी रसोई में बैठा था जब उसे एहसास हुआ कि वे नहीं करेंगे।
यह तब था जब घोषणा सामने आई: FDIC ने सिलिकॉन वैली बैंक को जब्त कर लिया था, जिसका अर्थ है कि रिपलिंग को यह पता लगाने की जरूरत है कि धन का उपयोग कैसे किया जाए, और उन्हें उन लोगों तक पहुँचाया जाए जिन्हें उन पेचेक की आवश्यकता थी। विशेष रूप से, रिपलिंग को लगभग 50,000 कर्मचारियों को भुगतान करने के लिए $130 मिलियन की आवश्यकता थी। जेपी मॉर्गन के साथ कुछ प्रारंभिक भुगतान रेल स्थापित करने के साथ-साथ बैंक के साथ मनी मार्केट फंड में पूंजी भी थी। इसने उनका परिसमापन करना शुरू कर दिया।
फिर भी, उसे एक भुगतान फ़ाइल उत्पन्न करने की आवश्यकता थी जिसे वह दोपहर 12:30 बजे तक जेपी मॉर्गन को भेज सके, और उसे उन रास्तों की आवश्यकता थी जो टीम अगले सप्ताह मज़बूती से काम करने के लिए बना रही थी, यह देखते हुए कि अधिक लोग सोमवार को भुगतान की उम्मीद कर रहे थे।
इस बीच, ग्राहक स्वाभाविक रूप से उग्र हो रहे थे। एक गुस्से में छोटे व्यवसाय के मालिक को लिखा ट्विटर: “@ रिपलिंग, पेरोल के लिए हमारी सीधी जमा राशि कहां है? आज किसी को तनख्वाह नहीं मिली! आपने इसे हमारे खाते से ड्राफ्ट किया है, इसलिए आपके पास हमारा पैसा है। #rippleing #shady #missingmoney #SVBank।” एक अन्य ग्राहक ने शुक्रवार को सैन फ्रांसिस्को क्रॉनिकल ऑफ रिपलिंग को बताया: “उनकी प्रतिक्रिया और पारदर्शिता रही है भय उत्पन्न करनेवाला।”
कॉनराड ने ग्राहक कर्मचारियों से माफ़ी मांगी और संबंधित ओवरड्राफ्ट शुल्कों की प्रतिपूर्ति करने का वादा किया। वह अपडेट पोस्ट किए ट्विटर पर जैसा कि उन्होंने उनके बारे में सीखा। उन्होंने प्रत्येक 60 सेकंड में 50 या इतने ही रिपलिंग इंजीनियरों के साथ जाँच की, जिन्हें समय पर जेपी मॉर्गन को अंतिम भुगतान फ़ाइल भेजने का काम सौंपा गया था।
वह अगले कदम के बारे में भी सोच रहा था। भले ही रिपलिंग इन कर्मचारियों को भुगतान करने में सक्षम हो, फिर भी अगले सप्ताह क्या होगा? सबसे खराब स्थिति में रिपलिंग को $545 मिलियन और भेजने होंगे। तरंगित कर सकता है शायद क्रेडिट की एक पंक्ति सुरक्षित करें; एक अन्य विकल्प रिपलिंग को और अधिक बेचना था। उन्होंने अपने बोर्ड के सदस्यों को टेक्स्ट मैसेज किया; उनमें से ज्यादातर रिपलिंग के साथ एक ही नाव में थे, उन्होंने उसे वापस लिखा। उनका पैसा सिलिकॉन वैली बैंक में बंद था।
वह ग्रीनओक्स के नील मेहता के पास पहुंचे, जो रिपलिंग के एक और शुरुआती और चल रहे निवेशक थे, जिनके पास सिलिकॉन वैली बैंक में पैसा नहीं था। दरअसल, मेहता ने अपना पोर्टफोलियो कंपनी लिखा था नवंबर में वापसउन्हें चेतावनी दी कि सिलिकॉन वैली बैंक एक अनिश्चित स्थिति में था क्योंकि इसे बहुत अधिक दीर्घकालिक, कम ब्याज वाले ऋणों में निवेश किया गया था।
सुबह से शाम तक
अब पार्कर कहते हैं, “हम अभी भी ऐसी स्थिति में हैं जहां निवेशकों का एक समूह है जो रिपलिंग के अधिक मालिक होने में बहुत रुचि रखते हैं और विभिन्न फैशनों में और अधिक खरीदने की कोशिश कर रहे हैं।” उन्होंने नहीं सोचा था कि पैसा जुटाना एक मुद्दा होगा, लेकिन यह लगभग हर तरह से मानक से बहुत दूर होगा। जैसा कि उन्होंने मेहता से कहा: “मैं कुछ पैसे जुटाना चाहता हूं, लेकिन मैं आपको पहले ही बता देना चाहता हूं कि यहां मुख्य शर्त यह है कि हमें सप्ताहांत में बंद करने की जरूरत है, और आपको पहले पूरी राशि को वायर करने की स्थिति में होना चाहिए।” सोमवार की सुबह। और आपको जो समझ में आया है वह यह है कि हम ग्राहक पेरोल को कवर करने के लिए इसे दरवाजे से बाहर भेजने जा रहे हैं। यही इरादा है।
मेहता, जैसा कि कोनराड बताता है, ने कहा, “चलो इसे करते हैं। और हमने शर्तों पर बातचीत की, और मैंने शुक्रवार रात 9 बजे से पहले एक टर्म शीट पर हस्ताक्षर किए। और इतने प्रभावी ढंग से, शुरुआती फोन कॉल से सुबह 9:30 बजे हस्ताक्षरित टर्म शीट तक की कुल धन उगाहने की प्रक्रिया सिर्फ 12 घंटे से कम थी। फिर बाकी सप्ताहांत दस्तावेजों का मसौदा तैयार करने के लिए सिर्फ एक जघन्य प्रयास था और हमने सोमवार की सुबह सब कुछ पर हस्ताक्षर किए, फिर उन्होंने पैसे निकाल दिए।
इस बीच बेशक बहुत कुछ हुआ। रिपलिंग के इंजीनियर उस फ़ाइल को शुक्रवार दोपहर समय पर जेपी मॉर्गन तक पहुँचाने में सफल रहे। (वे 21 मिनट लेट थे, लेकिन बैंक ने स्पष्ट रूप से इंतजार किया।)
फेडरल रिजर्व ने भी रविवार को लगभग 3 बजे पीएसटी की घोषणा की कि सिलिकन वैली बैंक के बीमित और अबीमाकृत दोनों जमाकर्ताओं को इस तरह से मदद मिलेगी जो सभी को “पूरी तरह से सुरक्षित” करेगी। जमाकर्ताओं ने एक बयान में कहा, “सोमवार, 13 मार्च से उनके सभी धन तक पहुंच होगी। सिलिकॉन वैली बैंक के संकल्प से जुड़े किसी भी नुकसान को करदाता द्वारा वहन नहीं किया जाएगा।”
हमने रिपलिंग से पूछा कि मेहता के साथ डील वास्तव में कैसी दिखती है। रिपलिंग के प्रवक्ता ने इसे “हल्की संरचना – अन्य इक्विटी धारकों से वरिष्ठ” के रूप में वर्णित किया है।
हमने मेहता से पूछा कि क्या उन्हें भी आपातकालीन पैकेज के हिस्से के रूप में वारंट प्राप्त हुए हैं और उनका कहना है कि ग्रीनओक्स ने ऐसा नहीं किया। इसके बजाय, वह रिपलिंग की “अविश्वसनीय महत्वाकांक्षा” के बारे में बात करता है और कॉनराड को “ईमानदारी का आदमी” कहता है, यह देखते हुए कि कॉनराड ने सौदे से पीछे हटने की कोशिश की होगी, जब ऐसा लग रहा था कि रिपलिंग ग्रीनओक्स की मदद के बिना आपदा को टाल सकता है।
इसके बजाय, मेहता कहते हैं, कॉनराड ने उन्हें फेडरल रिजर्व के एक बयान के तीन मिनट बाद बुलाया, जिसमें सौदे की पुष्टि की गई थी।
कॉनराड कहते हैं, “ऐसा कोई मौका नहीं था कि हम सौदे के साथ आगे नहीं बढ़ रहे थे। पूरे उद्यम पारिस्थितिकी तंत्र के बारे में बहुत महत्वपूर्ण चीजों में से एक टर्म शीट की पवित्रता और टर्म शीट पर हाथ मिलाना है। मुझे पता है कि अगर FDIC ने जमाकर्ताओं को बैकस्टॉप नहीं किया होता, तो संभव है कि सोमवार को अन्य बैंक विफलताओं का एक समूह होता। वह कहते हैं, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता। मुझे पता है कि सोमवार की सुबह, नील ने मुझे अपना आखिरी डॉलर दिया होगा, भले ही दुनिया खत्म हो रही थी, उस प्रतिबद्धता के आधार पर जो उसने शुक्रवार को की थी।
रिपलिंग ने अब कुल मिलाकर 1.2 बिलियन डॉलर जुटा लिए हैं। $ 500 मिलियन सीरीज़ E कंपनी को $ 11.25 बिलियन का मूल्य देता है, वही वैल्यूएशन इसे असाइन किया गया था जब यह मई में सीरीज़ डी फंडिंग में $ 250 मिलियन पर बंद हुआ था। (यह कंपनी का 4% या उससे अधिक का ग्रीनओक्स भी खरीदता है।)
कंपनी के पहले के अन्य समर्थकों में क्लेनर पर्किन्स, सिकोइया कैपिटल, कोट्यू मैनेजमेंट और फाउंडर्स फंड शामिल हैं।
