बैंकिंग विशेषज्ञ भविष्यवाणी करते हैं कि आगे क्या हो सकता है

क्रेडिट सुइस एक प्राप्त हो सकता है स्विस नेशनल बैंक से तरलता जीवन रेखालेकिन विश्लेषक अभी भी उलझे हुए ऋणदाता के पूर्वानुमान का आकलन कर रहे हैं, बिक्री के विकल्प का मूल्यांकन कर रहे हैं और क्या यह वास्तव में “विफल होने के लिए बहुत बड़ा है।”

क्रेडिट सुइस के प्रबंधन ने इस सप्ताह के अंत में बैंक के लिए “रणनीतिक परिदृश्यों” का आकलन करने के लिए क्रंच वार्ता शुरू की, रॉयटर्स ने सूत्रों का हवाला देते हुए बताया।

इसके बाद आता है फाइनेंशियल टाइम्स की सूचना दी शुक्रवार कि यूबीएस क्रेडिट सुइस का पूरा या कुछ हिस्सा लेने के लिए बातचीत चल रही है, चर्चाओं में शामिल कई लोगों का हवाला देते हुए. सीएनबीसी द्वारा संपर्क किए जाने पर किसी भी बैंक ने रिपोर्ट पर टिप्पणी नहीं की।

एफटी के अनुसार, स्विस नेशनल बैंक और इसके नियामक फिनमा वार्ता के पीछे हैं, जिसका उद्देश्य स्विस बैंकिंग क्षेत्र में विश्वास बढ़ाना है। बैंक यूएस-सूचीबद्ध शेयर शनिवार की शुरुआत के बाद के कारोबार में लगभग 7% अधिक थे।

क्रेडिट सुइस एक बड़े पैमाने पर रणनीतिक ओवरहाल के दौर से गुजर रहा है जिसका उद्देश्य एक के बाद स्थिरता और लाभप्रदता बहाल करना है नुकसान और घोटालों की लीटनीलेकिन बाजार और हितधारक अभी भी असंबद्ध दिखाई देते हैं।

शुक्रवार को शेयरों में फिर गिरावट आई कोरोनोवायरस महामारी की शुरुआत के बाद से अपनी सबसे खराब साप्ताहिक गिरावट दर्ज करने में विफल रही गुरुवार का लाभ जिसके बाद एक घोषणा हुई कि क्रेडिट सुइस केंद्रीय बैंक से 50 बिलियन स्विस फ़्रैंक ($54 बिलियन) तक के ऋण का उपयोग करेगा।

क्रेडिट सुइस ने 2022 की चौथी तिमाही में अपनी जमा राशि का लगभग 38% खो दिया, और इस सप्ताह की शुरुआत में अपनी विलंबित वार्षिक रिपोर्ट में खुलासा किया कि बहिर्वाह अभी भी उलटना बाकी है। इसने 2022 के लिए 7.3 बिलियन स्विस फ़्रैंक के पूरे साल के शुद्ध नुकसान की सूचना दी और 2023 में एक और “पर्याप्त” नुकसान की उम्मीद की, अगले साल लाभप्रदता पर लौटने से पहले क्योंकि पुनर्गठन फल देना शुरू कर देता है।

इस सप्ताह के समाचार प्रवाह ने अपने पैसे खींचने पर विचार करने वाले जमाकर्ताओं के दिमाग को बदलने की संभावना नहीं है।

इस दौरान, उधार न्यूनता विनिमय, जो चूककर्ता कंपनी के खिलाफ बांडधारकों का बीमा करता है, इस सप्ताह रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया। सीडीएस दर के अनुसार, बैंक का डिफ़ॉल्ट जोखिम संकट के स्तर तक बढ़ गया है, गुरुवार को 34.2% पर समाप्त होने से पहले 1 साल की सीडीएस दर बुधवार को लगभग 33 प्रतिशत अंक बढ़कर 38.4% हो गई।

यूबीएस बिक्री?

लंबे समय से यह बात चल रही है कि क्रेडिट सुइस के कुछ हिस्से – या सभी – घरेलू प्रतिद्वंद्वी द्वारा अधिग्रहित किए जा सकते हैं यूबीएसजो अपने संघर्षरत हमवतन के $7 बिलियन के मुकाबले लगभग $60 बिलियन का मार्केट कैप समेटे हुए है।

जेपी मॉर्गन के कियान अबूहोसिन ने अधिग्रहण को “विशेष रूप से यूबीएस द्वारा अधिक संभावित परिदृश्य” के रूप में वर्णित किया।

गुरुवार को एक नोट में, उन्होंने कहा कि यूबीएस को बिक्री की संभावना होगी: “स्विस घरेलू बाजार में बहुत अधिक एकाग्रता जोखिम और बाजार हिस्सेदारी नियंत्रण” से बचने के लिए क्रेडिट सुइस के स्विस बैंक का आईपीओ या स्पिनऑफ़; इसके निवेश बैंक का बंद होना; और इसके धन प्रबंधन और परिसंपत्ति प्रबंधन प्रभागों को बनाए रखना।

कथित तौर पर दोनों बैंक जबरन गठजोड़ के विचार का विरोध कर रहे हैं, हालांकि इस सप्ताह की घटनाओं से यह बदल सकता था।

एथोस के सीईओ विंसेंट कौफमैन, एक नींव जो 3% से अधिक क्रेडिट सुइस स्टॉक रखने वाले शेयरधारकों का प्रतिनिधित्व करती है, ने सीएनबीसी को बताया कि इसकी प्राथमिकता “सीएस के स्विस डिवीजन की स्पिन-ऑफ और स्वतंत्र लिस्टिंग अभी भी है।”

“एक विलय स्विट्जरलैंड के लिए एक बहुत ही उच्च प्रणालीगत जोखिम पैदा करेगा और स्विस नागरिकों के लिए एक खतरनाक एकाधिकार भी पैदा करेगा,” उन्होंने कहा।

इस बीच बैंक ऑफ अमेरिका के रणनीतिकारों ने गुरुवार को नोट किया कि स्विस अधिकारी क्रेडिट सुइस के प्रमुख घरेलू बैंक और एक छोटे क्षेत्रीय भागीदार के बीच समेकन को प्राथमिकता दे सकते हैं, क्योंकि यूबीएस के साथ कोई भी संयोजन “देश के लिए बहुत बड़ा बैंक” बना सकता है।

‘व्यवस्थित संकल्प’ की जरूरत है

बैंक पर संकट के “व्यवस्थित” समाधान तक पहुंचने का दबाव है, चाहे वह यूबीएस को बिक्री हो या कोई अन्य विकल्प।

अर्गोनॉट कैपिटल के सीईओ बैरी नॉरिस, जिसकी क्रेडिट सुइस में एक छोटी स्थिति है, ने एक सहज परिणाम के महत्व पर बल दिया।

उन्होंने शुक्रवार को सीएनबीसी के “स्क्वॉक बॉक्स यूरोप” को बताया, “पूरा बैंक अनिवार्य रूप से एक विंड-डाउन में है और क्या वह विंड-डाउन व्यवस्थित या अव्यवस्थित है, इस समय बहस है, हालांकि इनमें से कोई भी शेयरधारकों के लिए मूल्य नहीं बनाता है।”

यूरोपीय बैंकिंग शेयरों को नवीनतम क्रेडिट सुइस गाथा में भारी गिरावट का सामना करना पड़ा है, जो 167 साल पुरानी संस्था के बड़े पैमाने पर छूत के प्रभाव के बारे में बाजार की चिंताओं को उजागर करता है।

न्यूयॉर्क स्थित सिग्नेचर बैंक के शटरिंग के साथ-साथ लेहमैन ब्रदर्स के बाद से सबसे बड़ी बैंकिंग विफलता सिलिकॉन वैली बैंक के पतन से सप्ताह की शुरुआत में इस क्षेत्र में हड़कंप मच गया था।

फिर भी वैश्विक अर्थव्यवस्था पर पैमाने और संभावित प्रभाव के संदर्भ में, ये कंपनियां क्रेडिट सुइस की तुलना में फीकी पड़ जाती हैं, जिसकी बैलेंस शीट लेहमैन ब्रदर्स के आकार से लगभग दोगुनी है, जब यह 2022 के अंत तक लगभग 530 बिलियन स्विस फ़्रैंक थी। यह कई अंतरराष्ट्रीय सहायक कंपनियों के साथ विश्व स्तर पर कहीं अधिक जुड़ा हुआ है।

“मुझे लगता है कि यूरोप में, युद्ध का मैदान क्रेडिट सुइस है, लेकिन अगर क्रेडिट सुइस को अपनी बैलेंस शीट को अव्यवस्थित तरीके से खोलना है, तो वे समस्याएं यूरोप के अन्य वित्तीय संस्थानों और बैंकिंग क्षेत्र से परे भी फैलने वाली हैं, विशेष रूप से मुझे लगता है वाणिज्यिक संपत्ति और निजी इक्विटी, जो मुझे इस समय वित्तीय बाजारों में जो चल रहा है, उसके प्रति संवेदनशील होने के लिए भी देखते हैं,” नॉरिस ने चेतावनी दी।

कैपिटल इकोनॉमिक्स के प्रमुख यूरोपीय अर्थशास्त्री एंड्रयू केनिंघम द्वारा “अर्दली संकल्प” के महत्व को प्रतिध्वनित किया गया था।

केनिंघम ने कहा, “वैश्विक व्यवस्थित रूप से महत्वपूर्ण बैंक (या जीएसआईबी) के रूप में इसकी एक संकल्प योजना होगी लेकिन इन योजनाओं (या ‘जीवित इच्छा’) को परीक्षण के लिए नहीं रखा गया है क्योंकि वे वैश्विक वित्तीय संकट के दौरान पेश किए गए थे।”

“अनुभव बताता है कि बहुत अधिक छूत को ट्रिगर किए बिना एक त्वरित समाधान प्राप्त किया जा सकता है बशर्ते कि अधिकारी निर्णायक रूप से कार्य करें और वरिष्ठ देनदार सुरक्षित हों।”

उन्होंने कहा कि जबकि नियामकों को इसके बारे में पता है, जैसा कि एसएनबी और स्विस नियामक फिनमा ने बुधवार को कदम रखा था, एक “गड़बड़ संकल्प” का जोखिम बाजारों को चिंतित करेगा जब तक कि बैंक की समस्याओं का दीर्घकालिक समाधान स्पष्ट नहीं हो जाता।

तरलता प्रदान करने के लिए केंद्रीय बैंक

सबसे बड़ा सवाल अर्थशास्त्री और व्यापारी इस बात से जूझ रहे हैं कि क्या क्रेडिट सुइस की स्थिति वैश्विक बैंकिंग प्रणाली के लिए एक प्रणालीगत जोखिम पैदा करती है।

ऑक्सफोर्ड इकोनॉमिक्स ने शुक्रवार को एक नोट में कहा कि वह अपने आधारभूत परिदृश्य में वित्तीय संकट को शामिल नहीं कर रहा था, क्योंकि इसके लिए प्रणालीगत समस्याग्रस्त क्रेडिट या तरलता के मुद्दों की आवश्यकता होगी। फिलहाल, फोरकास्टर क्रेडिट सुइस और एसवीबी में समस्याओं को “विभिन्न विशेष स्वभाव के मुद्दों का एक संग्रह” के रूप में देखता है।

“एकमात्र सामान्य समस्या जिसका हम इस स्तर पर अनुमान लगा सकते हैं, वह यह है कि बैंकों – जिनके लिए सभी को अपनी फ़्लाइटी डिपॉज़िट के विरुद्ध बड़ी मात्रा में संप्रभु ऋण रखने की आवश्यकता होती है – उन उच्च-गुणवत्ता वाले बॉन्ड पर अचेतन घाटे पर बैठे हो सकते हैं, क्योंकि प्रतिफल में वृद्धि हुई है, “प्रमुख अर्थशास्त्री एडम स्लेटर ने कहा।

“हम जानते हैं कि क्रेडिट सुइस समेत अधिकांश बैंकों के लिए, उच्च उपज के जोखिम को काफी हद तक हेज किया गया है। इसलिए, किसी अन्य कारक से प्रेरित होने तक एक प्रणालीगत समस्या को देखना मुश्किल है जिसके बारे में हम अभी तक जागरूक नहीं हैं।”

इसके बावजूद, स्लेटर ने कहा कि “स्वयं डर” जमाकर्ता उड़ानों को ट्रिगर कर सकता है, यही कारण है कि केंद्रीय बैंकों के लिए तरलता प्रदान करना महत्वपूर्ण होगा।

यूएस फेडरल रिजर्व SVB के पतन के मद्देनजर एक नई सुविधा स्थापित करने और जमाकर्ताओं की सुरक्षा के लिए तेजी से आगे बढ़ा, जबकि स्विस नेशनल बैंक ने संकेत दिया है कि यह क्रेडिट सुइस का समर्थन करना जारी रखेगा, साथ ही सक्रिय जुड़ाव भी इससे आ रहा है यूरोपीय केंद्रीय बैंक और यह बैंक ऑफ इंग्लैंड.

“इसलिए, सबसे संभावित परिदृश्य यह है कि केंद्रीय बैंक सतर्क रहें और इस प्रकरण के माध्यम से बैंकिंग क्षेत्र को मदद करने के लिए तरलता प्रदान करें। इसका मतलब होगा कि तनाव में धीरे-धीरे कमी यूके में एलडीआई पेंशन प्रकरण पिछले साल के अंत में,” स्लेटर ने सुझाव दिया।

हालांकि, केनिंघम ने तर्क दिया कि जबकि क्रेडिट सुइस को व्यापक रूप से यूरोप के बड़े बैंकों के बीच कमजोर कड़ी के रूप में देखा जाता था, हाल के वर्षों में कमजोर लाभप्रदता के साथ संघर्ष करने वाला यह अकेला नहीं है।

“इसके अलावा, सितंबर में यूके के गिल्ट मार्केट संकट और पिछले सप्ताह अमेरिकी क्षेत्रीय बैंक की विफलता के बाद, कुछ महीनों में यह तीसरी ‘वन-ऑफ’ समस्या है, इसलिए यह मान लेना मूर्खता होगी कि कोई अन्य समस्या नहीं आएगी।” सड़क, “उन्होंने निष्कर्ष निकाला।

– CNBC की कैटरीना बिशप, लियोनी किड और डार्ला मर्काडो ने इस रिपोर्ट में योगदान दिया।