उद्यम में गिरावट से निपटने वाले स्टार्टअप्स के लिए एसवीबी की विफलता दोहरी मार है

चार्टहॉप के सीईओ इयान व्हाइट ने अपने क्लाउड सॉफ्टवेयर स्टार्टअप के बाद जनवरी के अंत में राहत की सांस ली उठाया $ 20 मिलियन का फंडिंग राउंड। उन्होंने छह महीने पहले एक के दौरान प्रक्रिया शुरू की थी क्रूर अवधि टेक शेयरों के लिए और वेंचर फंडिंग में गिरावट।

2021 में चार्टहॉप के पहले दौर के लिए, व्हाइट को 35 मिलियन डॉलर जुटाने में एक महीने से भी कम समय लगा। बाजार जल्दबाजी में उनके खिलाफ हो गया।

व्हाइट, जिसकी कंपनी मानव संसाधन विभागों द्वारा उपयोग की जाने वाली क्लाउड तकनीक बेचती है, ने कहा, “जिस गति से निवेशक आगे बढ़ने को तैयार थे, उसमें पूरी तरह से उलटफेर हुआ था।”

व्हाइट जनवरी में जो भी आराम महसूस कर रहा था, वह पिछले हफ्ते जल्दी ही वाष्पित हो गया। 16 मार्च – गुरुवार को – चार्टहॉप ने एरिज़ोना के टेम्पे में हिल्टन होटल द्वारा डबलट्री में अपना वार्षिक राजस्व किकऑफ़ आयोजित किया। जैसा कि व्हाइट 80 से अधिक कर्मचारियों के सामने बोल रहा था, उसका फोन संदेशों से भर गया।

व्हाइट ने सिलिकॉन वैली बैंक के बारे में अन्य संस्थापकों के सैकड़ों घबराए हुए संदेशों को खोजने के लिए मंच से कदम रखा, जिनके स्टॉक डाउन था 60% से अधिक के बाद फर्म ने कहा कि यह बिगड़ती जमा राशि और बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में गलत समय पर निवेश के लिए अरबों डॉलर नकद जुटाने की कोशिश कर रहा था।

स्टार्टअप एक्जीक्यूटिव थे पांव मार यह पता लगाने के लिए कि उनके पैसे का क्या किया जाए, जो कि 40 साल पुरानी फर्म में बंद था, जिसे लंबे समय से एक के रूप में जाना जाता है लींचपीण टेक उद्योग की।

“मेरा पहला विचार, मैं ऐसा था, ‘यह FTX या कुछ और जैसा नहीं है,” व्हाइट ने क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज के बारे में कहा कि पिछले साल के अंत में फट गया. “एसवीबी एक बहुत अच्छी तरह से प्रबंधित बैंक है।”

लेकिन एक बैंक चल रहा था, और शुक्रवार तक SVB हो चुका था जब्त अमेरिकी इतिहास में दूसरी सबसे बड़ी बैंक विफलता में नियामकों द्वारा। चार्टहॉप बैंकों के साथ जेपी मॉर्गन चेस, इसलिए कंपनी का पतन के लिए सीधा जोखिम नहीं था। लेकिन व्हाइट ने कहा कि उनके स्टार्टअप के कई ग्राहकों ने एसवीबी में अपनी जमा राशि जमा की थी और अब वे अनिश्चित थे कि क्या वे अपने बिलों का भुगतान कर पाएंगे।

जबकि जमा अंततः थे पीछे रुक गया पिछले सप्ताहांत और एसवीबी की सरकार द्वारा नियुक्त सीईओ ने आर करने की कोशिश कीग्राहकों को आश्वस्त करें कि बैंक व्यवसाय के लिए खुला था, सिलिकॉन वैली बैंक का भविष्य बहुत अधिक अनिश्चित है, और पहले से ही परेशान स्टार्टअप फंडिंग वातावरण में बाधा उत्पन्न कर रहा है।

एसवीबी तथाकथित उद्यम ऋण में अग्रणी था, जो सॉफ्टवेयर, दवा विकास और रोबोटिक्स और अन्य क्षेत्रों में जोखिम भरी प्रारंभिक चरण की कंपनियों को ऋण प्रदान करता था। जलवायु तकनीक. अब व्यापक रूप से यह उम्मीद की जाती है कि ऐसी पूंजी कम उपलब्ध होगी और अधिक महंगी होगी।

व्हाइट ने कहा कि एसवीबी ने पहले से ही बढ़ती ब्याज दरों और अत्यधिक उच्च मुद्रास्फीति से जूझ रहे उद्योग के विश्वास को हिला दिया है।

चौथी तिमाही में उद्यम-समर्थित स्टार्टअप के लिए निकास गतिविधि एक साल पहले के 90% से अधिक गिरकर 5.2 बिलियन डॉलर हो गई, जो कि एक दशक से भी अधिक समय में सबसे कम तिमाही है। पिचबुक-एनवीसीए वेंचर मॉनिटर. सौदों की संख्या में लगातार चौथी तिमाही में गिरावट आई।

क्रंचबेस फंडिंग रिपोर्ट के मुताबिक, फरवरी में फंडिंग एक साल पहले 48.8 अरब डॉलर से 63 फीसदी कम थी। लेट-स्टेज फंडिंग में साल-दर-साल 73% की गिरावट आई है, और शुरुआती चरण की फंडिंग उस खिंचाव से 52% कम थी।

डेविड फ्रेंड, एक टेक उद्योग के दिग्गज और क्लाउड डेटा स्टोरेज स्टार्टअप के सीईओ वसाबी टेक्नोलॉजीजसार्वजनिक बाजार के गुणकों के रूप में ताजा नकदी खोजने के प्रयास में पिछले वसंत में धन उगाहने वाले बाजार में आए क्लाउड सॉफ्टवेयर लुढ़क रहे थे।

वसाबी ने एक साल पहले अपना पिछला दौर बढ़ाया था, जब बाजार गुनगुना रहा था, आईपीओ और विशेष प्रयोजन अधिग्रहण कंपनियां (एसपीएसी) फलफूल रही थीं और निवेशक कम ब्याज दरों, आर्थिक प्रोत्साहन और रॉकेट राजस्व वृद्धि के नशे में थे।

पिछले मई तक, मित्र ने कहा, उनके कई निवेशक वापस आ गए थे, जिससे उन्हें प्रक्रिया को फिर से शुरू करने के लिए मजबूर होना पड़ा। पैसा जुटाना “बहुत विचलित करने वाला” था और लगभग सात महीनों और 100 निवेशक प्रस्तुतियों में उनका दो-तिहाई से अधिक समय लगा।

2015 में बोस्टन स्थित स्टार्टअप की सह-स्थापना करने वाले और पहले डेटा बैकअप विक्रेता कार्बोनाइट सहित कई अन्य उद्यम शुरू करने वाले फ्रेंड ने कहा, “दुनिया टूट रही थी क्योंकि हम एक साथ सौदा कर रहे थे।” “उस समय हर कोई डरा हुआ था। निवेशक बस अपने सींग खींच रहे थे, एसपीएसी बाजार अलग हो गया था, तकनीकी कंपनियों के मूल्यांकन गिर रहे थे।”

मित्र ने कहा कि बाजार हमेशा वापस उछलता है, लेकिन उन्हें लगता है कि बहुत से स्टार्टअप के पास मौजूदा तूफान का सामना करने के लिए अनुभव या पूंजी नहीं है।

एसवीबी के पतन से पहले एक साक्षात्कार में मित्र ने कहा, “अगर मेरे पास कंपनी को दिन-प्रतिदिन चलाने के लिए एक अच्छी प्रबंधन टीम नहीं होती, तो चीजें अलग हो जातीं।” “मुझे लगता है कि हम चिल्ला रहे थे, लेकिन अगर मुझे अभी बाजार में वापस जाना पड़ा और अधिक पैसा जुटाना पड़ा, तो मुझे लगता है कि यह बेहद मुश्किल होगा।”

जनवरी में, इंस्टीट्यूशनल वेंचर पार्टनर्स के एक निवेशक, टॉम लवरो ने ट्विटर पर शुरुआती और मध्य-चरण की कंपनियों के लिए “बड़े पैमाने पर विलुप्त होने की घटना” की भविष्यवाणी करते हुए एक धागा साझा किया। उन्होंने कहा कि यह 2008 के वित्तीय संकट को “विचित्र” बना देगा।

लोवरो उस अवधि को सुन रहा था जब बाजार 2021 के अंत में शुरू हुआ। नैस्डैक ने उस वर्ष के नवंबर में अपने सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया। जैसे-जैसे मुद्रास्फीति बढ़ना शुरू हुई और फेडरल रिजर्व ने संकेत दिया कि ब्याज दर में बढ़ोतरी हो रही है, कई कुलपतियों ने अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों से कहा कि वे उतनी ही नकदी जुटाएं, जितनी उन्हें 18 से 24 महीने तक चलने की जरूरत होगी, क्योंकि बड़े पैमाने पर पुलबैक आ रहा था।

टेक जगत में व्यापक रूप से साझा किए गए एक ट्वीट में, लोवरो ने लिखा कि स्टार्टअप्स की “बाढ़” 2023 और 2024 में पूंजी जुटाने की कोशिश करेगी, लेकिन कुछ को फंड नहीं मिलेगा।

अगला महीना नैस्डैक शिखर के 18 महीने बाद होगा, और कुछ संकेत हैं कि निवेशक जोखिम में वापस आने के लिए तैयार हैं। एक उल्लेखनीय उद्यम-समर्थित नहीं रहा है टेक आईपीओ 2021 के अंत से, और कोई भी क्षितिज पर दिखाई नहीं दे रहा है। इस बीच, लेट-स्टेज वेंचर-समर्थित कंपनियां पसंद करती हैं पट्टी, कर्लना और इंस्टाकार्ट नाटकीय रूप से अपने मूल्यांकन को कम कर रहे हैं।

वेंचर फंडिंग के अभाव में, पैसे खोने वाले स्टार्टअप्स को अपने कैश रनवे का विस्तार करने के लिए अपनी बर्न रेट्स में कटौती करनी पड़ी है। वेबसाइट के अनुसार, 2022 की शुरुआत से, लगभग 1,500 टेक कंपनियों ने कुल मिलाकर लगभग 300,000 लोगों को नौकरी से निकाला है। छँटनी.fyi.

क्रुज़ कंसल्टिंग सैकड़ों टेक स्टार्टअप्स को अकाउंटिंग और अन्य बैक-एंड सेवाएं प्रदान करती है। फर्म के समेकित क्लाइंट डेटा के अनुसार, जिसे उसने सीएनबीसी के साथ साझा किया था, औसत स्टार्टअप के पास जनवरी 2022 में 28 महीने का रनवे था। इस साल जनवरी में यह घटकर 23 महीने हो गया, जो अभी भी ऐतिहासिक रूप से उच्च है। 2019 की शुरुआत में, यह 20 महीने से कम था।

कोस्टानोआ वेंचर्स के एक निवेशक मैडिसन हॉकिंसन ने कहा कि इस साल सामान्य से अधिक कंपनियां नीचे जाएंगी।

उन्होंने सीएनबीसी को बताया, “यह निश्चित रूप से कुछ शुरुआती चरण के स्टार्टअप्स की व्यवहार्यता के मामले में बहुत भारी, बहुत परिवर्तनशील वर्ष होने वाला है।”

हॉकिन्सन डेटा साइंस और मशीन लर्निंग में माहिर हैं। यह कुछ में से एक है गर्म स्थान स्टार्टअप भूमि में, काफी हद तक OpenAI के चैटबॉट के आसपास प्रचार के कारण चैटजीपीटी कहा जाता है, जो पिछले साल के अंत में वायरल हुआ था। फिर भी, एक महत्वाकांक्षी उद्यमी के लिए सही समय पर सही जगह पर होना अब पर्याप्त नहीं है।

हॉकिन्सन ने कहा कि संस्थापकों को इस साल उद्यम पूंजीपतियों से “त्वरित निर्णय और तेज आंदोलन” के बजाय “महत्वपूर्ण और भारी परिश्रम” की उम्मीद करनी चाहिए।

उन्होंने कहा कि उत्साह और कड़ी मेहनत बनी हुई है। हॉकिन्सन ने इस महीने की शुरुआत में न्यूयॉर्क में आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस कंपनियों के लिए 40 संस्थापकों के साथ एक डेमो इवेंट की मेजबानी की। उसने कहा कि वह उद्योग जगत के अंधेरे के बीच उनकी पॉलिश की गई प्रस्तुतियों और सकारात्मक ऊर्जा से “हैरान” थी।

“उनमें से अधिकांश रात 11 बजे तक रुके थे,” उसने कहा। “इवेंट 8 बजे खत्म होने वाला था।”

मैट ब्लमबर्ग, के सीईओ सिलेंडरकहा, संस्थापक स्वभाव से आशावादी होते हैं। उन्होंने स्टार्टअप्स को अधिकारियों, बोर्ड के सदस्यों और सलाहकारों को नियुक्त करने में मदद करने के लिए 2020 में महामारी के चरम पर बोल्स्टर बनाया और अब उद्यम निवेश करते हुए हजारों कंपनियों के साथ काम करते हैं।

एसवीबी की विफलता से पहले ही, उन्होंने देखा कि वित्तपोषण के लिए लगातार रिकॉर्ड-बिखरने वाले वर्षों और वीसी-सब्सिडी वाले विकास के विस्तारित खिंचाव के बाद स्टार्टअप्स के लिए बाजार कितना मुश्किल हो गया था।

ब्लमबर्ग ने एक साक्षात्कार में कहा, “मैं बहुत से संस्थापकों को प्रशिक्षित और परामर्श देता हूं, और यह वह समूह है जो रात में सो नहीं सकता है।” “वे वजन बढ़ा रहे हैं, वे जिम नहीं जा रहे हैं क्योंकि वे तनावग्रस्त हैं या हर समय काम कर रहे हैं।”

कुलपति अपनी पोर्टफोलियो कंपनियों को इसकी आदत डालने के लिए कह रहे हैं।

बिल गुर्ली, द लंबे समय तक बेंचमार्क पार्टनर जिसने समर्थन किया उबेर, Zillow और सिलाई फिक्सकहा ब्लूमबर्ग का एमिली चांग ने पिछले हफ्ते कहा था कि 2022 से पहले का झागदार बाजार वापस नहीं आ रहा है।

गुरली ने कहा, “इस माहौल में, मेरी सलाह बहुत सरल है, जो कि पिछले तीन या चार सालों से हम जिस चीज में रहते थे, वह कल्पना थी।” “मान लीजिए कि यह सामान्य है।”

लॉरेल टेलर को हाल ही में न्यू नॉर्मल में क्रैश कोर्स मिला है। उसका स्टार्टअप, कैंडिडली, की घोषणा की इस महीने की शुरुआत में $20.5 मिलियन का वित्तपोषण दौर, SVB के फ्रंट-पेज समाचार बनने से कुछ ही दिन पहले। कैंडिडेट की तकनीक उपभोक्ताओं को छात्र ऋण जैसे शिक्षा संबंधी खर्चों से निपटने में मदद करती है।

टेलर ने कहा कि धन उगाहने की प्रक्रिया में उन्हें लगभग छह महीने लगे और निवेशकों के साथ यूनिट इकोनॉमिक्स, बिजनेस फंडामेंटल, अनुशासन और लाभप्रदता के मार्ग के बारे में कई बातचीत शामिल थीं।

एक महिला संस्थापक के रूप में, टेलर ने कहा कि उसे हमेशा अपने पुरुष समकक्षों की तुलना में अधिक छानबीन करनी पड़ती है, जो वर्षों तक सिलिकॉन वैली के विकास-पर-लागत मंत्र का आनंद लेते रहे। उसके नेटवर्क के अधिक लोग अब देख रहे हैं कि उसने कैंडिडली शुरू करने के लगभग सात वर्षों में क्या अनुभव किया है।

“मेरा एक दोस्त, जो पुरुष है, हँसा और कहा, ‘अरे नहीं, हर कोई एक महिला संस्थापक की तरह व्यवहार कर रहा है,” उसने कहा।

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