फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने संकेत दिया कि वित्तीय स्थितियां दिखाई देने की तुलना में सख्त हो सकती हैं, और बाजार के पेशेवरों ने इसका मतलब यह निकाला कि फेड से कम दर में बढ़ोतरी हो सकती है। लेकिन इसने बाजारों को यह भी संकेत दिया कि क्षेत्रीय बैंक चिंताओं और सख्त वित्तीय स्थितियों से अर्थव्यवस्था को कड़ी टक्कर मिल सकती है, क्योंकि बैंक व्यवसायों और उपभोक्ताओं को उधार देने पर रोक लगाते हैं। पॉवेल ने बुधवार दोपहर बात की, फेड द्वारा दरों में एक चौथाई अंक की वृद्धि के बाद और एक पूर्वानुमान जारी किया जिसने इस वर्ष 5.1% की उच्च दर दिखाई। फेड फंड रेट रेंज अब 4.75% से 5% है। “बाजार एक कठिन स्थिति में है। क्या हम फेड रेट वृद्धि के अंत का जश्न मनाने जा रहे हैं क्योंकि चीजें पंखे को प्रभावित करने लगी हैं?” ब्लेकले फाइनेंशियल ग्रुप के मुख्य निवेश अधिकारी पीटर बोकोवर ने कहा। “न केवल चीजें पंखे को मार रही हैं, और फेड ने इसे स्वीकार किया, लेकिन उन्होंने कहा कि हम दरों में कटौती नहीं कर रहे हैं। कहने के लिए, हमारे सामने क्रेडिट चुनौतियां हैं, और हम ब्याज दरों में कटौती नहीं कर रहे हैं, यह सबसे अच्छा संयोजन नहीं है। ” ट्रेजरी की पैदावार गिर गई, लेकिन शेयरों में गिरावट आई और फिर एस एंड पी 500 के साथ 1.7% नीचे तेजी से गिर गया। ट्रेजरी सचिव जेनेट येलेन भी बुधवार दोपहर बोल रही थीं। उन्होंने कहा कि ट्रेजरी जमा सुरक्षित है यह सुनिश्चित करने के लिए जो कुछ भी होगा वह करेगा। लेकिन उसने चेतावनी दी कि सिलिकॉन वैली बैंक की तरह और भी बैंक रन हो सकते हैं और नियमों को सख्त करने की आवश्यकता हो सकती है। रणनीतिकारों ने पॉवेल की टिप्पणी की ओर इशारा किया कि पारंपरिक बाजार उपायों की तुलना में वित्तीय स्थिति अधिक कड़ी हो सकती है, जो स्टॉक और बॉन्ड स्प्रेड होंगे। इसका मतलब यह होगा कि वित्तीय स्थितियों पर एक रीडिंग से अधिक बैंक ऋण का अनुबंध होगा। “मुझे लगता है कि वह जो करने की कोशिश कर रहा था, वह मौद्रिक नीति से अलग वित्तीय स्थिरता थी,” मॉर्गन स्टेनली इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट में वैश्विक निश्चित आय के लिए मैक्रो के प्रमुख जेम्स कैरन ने कहा। “नंबर एक, वह मुद्रास्फीति पर अटूट रहता है, और वह स्वीकार करता है कि वह क्रेडिट शर्तों को कड़ा देखता है। … मुझे लगता है कि यह अभी भी एक संतुलन है। नैटवेस्ट मार्केट के जॉन ब्रिग्स ने कहा कि फेड ने डोविश हाइक को हटा दिया है। उन्होंने एक ईमेल में कहा, “बाजार कह रहा है कि उन्हें एक और मिल सकता है, लेकिन वे काफी काम कर चुके हैं और साल के अंत तक कटौती करेंगे।” ब्रिग्स ने कहा कि फेड के बयान की भाषा में बदलाव नरमी भरा था। फेड अधिकारियों ने अपने नीति वक्तव्य से एक पंक्ति को हटा दिया जिसमें कहा गया था कि समिति “लक्ष्य सीमा में चल रही वृद्धि का अनुमान लगाती है,” और इसे “कुछ अतिरिक्त नीति निर्धारण उचित हो सकता है” के साथ बदल दिया। ब्रिग्स ने क्रेडिट कसने के प्रभाव और उन कार्रवाइयों के प्रभाव के बारे में पावेल की टिप्पणियों की भी आलोचना की। उन्होंने कहा, “क्रेडिट शर्तों के माध्यम से यह कसना बढ़ोतरी की जगह ले सकता है (और इसके विपरीत अगर हमें सख्त क्रेडिट शर्तें नहीं मिलती हैं)”। “मुझे लगता है कि वे संकेत दे रहे हैं कि वे किए जाने की संभावना है – क्योंकि वे उम्मीद करते हैं कि ऋण की स्थिति कड़ी हो जाएगी, जो नीतिगत बढ़ोतरी का स्थान ले सकती है।”