पतन के साथ सिलिकॉन वैली बैंक के संस्थापक इक्विटी या ऋण में से किसी एक को बढ़ाने की तलाश में खुद को एक कठिन स्थिति में पाते हैं। ज्यादातर कंपनियां अपना कारोबार अकेले इक्विटी पूंजी पर चलाती हैं और उद्यम ऋण सुविधा तक उनकी पहुंच होती है। उद्यम ऋण तक पहुंच एक “आपातकाल के मामले में कांच तोड़ना” सुविधा है जिसमें यह कंपनियों को उतना कठोर नहीं होने में सक्षम बनाता है जब उन्हें व्यापार मील के पत्थर से बंधे रहने के बजाय उठाना चाहिए। जब उद्यम ऋण बाजार का अधिकांश हिस्सा नए ऋण उत्पत्ति को धीमा कर रहा है या रोक रहा है, तो एक बात सुनिश्चित है, रनवे क्षमता का यह नुकसान अनिवार्य रूप से सभी पक्षों के व्यवहार परिवर्तन को प्रेरित करेगा।
और एक व्यवहार परिवर्तन, या एक रीसेट, अत्यंत आवश्यक है। इस अतिरिक्त अराजकता से पहले, स्टार्टअप फंडिंग पर्यावरण को पहले से ही चुनौती दी गई थी। वास्तविकता यह है कि अधिकांश संस्थापक और उद्यम निधि यह नहीं जानते हैं कि इस समय स्टार्टअप वैल्यूएशन पर बाजार मूल्य क्या है – और अब एक प्रकार के रीसेट के लिए एक अवसर खुद को प्रस्तुत करता है, वैल्यूएशन पर नहीं, लेकिन एक पारिस्थितिकी तंत्र के रूप में हम इसके साथ क्या करते हैं कीमती नकदी।
हम जानते हैं कि अगर एक संस्थापक ने आज के गुणकों में अपनी 2021 की पूंजी जुटाई, तो इसका प्रभाव सार्थक रूप से अधिक कमजोर होगा, यही कारण है कि नकदी-कुशल दृष्टिकोण को अपनाना महत्वपूर्ण है। एक धीमी इक्विटी बाजार और कम ऋण क्षमता/लचीलेपन को मिलाकर, आप एक ऐसे समय में प्रवेश करते हैं जहां संस्थापकों को अधिक कमजोर पड़ने पर अधिक इक्विटी बढ़ाने या कम के साथ अधिक कुशल होने की आवश्यकता होती है।
वास्तविकता यह है कि अधिकांश संस्थापकों और उद्यम निधियों को यह नहीं पता है कि इस समय स्टार्टअप वैल्यूएशन पर बाजार मूल्य क्या है।
हमारे उद्योग में पुनरुत्थान का अनुभव करने वाला एक रेट्रो-कूल वाक्यांश कुशल विकास है। यहां तक कि टाइप करने पर भी पेंट को सूखते हुए देखने जैसा महसूस होता है क्योंकि जब यह वाक्यांश बोला जाता है, तो लोग CAC/LTV, बर्न दक्षता, OpEx अनुपात और निश्चित रूप से 40 के अच्छे पुराने नियम जैसे मेट्रिक्स पर कूदने के अलावा नहीं कर सकते। कुशल विकास एक है निवेशकों के बीच बातचीत का मुख्य विषय, और मैं एक लंबे समय से प्रस्तावक हूं, लेकिन यह मानसिकता पिछले कुछ वर्षों में उद्योग में सबसे ऊपर नहीं रही है।
शुरुआती चरण के निवेश (सीरीज़ बी से बीज) पर एक लेंस के साथ, यहां कुछ चीजें हैं जो मुझे लगता है कि वीसी के साथ प्रतिध्वनित होती हैं और योजना और संचालन करते समय संस्थापकों को विचार करना चाहिए:
कुशल इकाई अर्थशास्त्र विकास को चला रहा है
मल्टी-ईयर कस्टमर एक्विजिशन कॉस्ट (CAC) पेबैक बहुत ही 2021 है। कुशल विकास के लिए और उस ग्रोथ को फंड करने के लिए वीसी खोजने के लिए यह समझना आवश्यक है कि उसी को अधिक लाभकारी तरीके से कैसे किया जाए।
- कंपनी को एक इंच के कीड़े के रूप में विकसित करने की मानसिकता को बदलें। विकास को समर्थन और सक्षम करने के लिए परिणामों से पहले OpEx को आगे बढ़ाएं, लेकिन चौकी यह साबित करने के लिए कि आप पकड़ सकते हैं। जैसा कि आप विकास देखते हैं, विस्तार करें। पिछले कुछ वर्षों में, कंपनियों ने मान लिया था कि अगर कोई टाइमिंग मिस होती है तो फंडिंग राउंड वॉयड्स को भरने के लिए आएंगे – जो अब मौजूद नहीं है। OpEx में आगे बढ़ें और क्रमिक रूप से विस्तार करें।
- उत्पाद और विकास पहलों पर एक क्रमिक मानसिकता से एक समानांतर मानसिकता की ओर बढ़ें।